Question 1

Was ist das Discounted Cash Flow (DCF) Verfahren?

Accepted Answer

Das DCF-Verfahren ist eine Methode zur Unternehmensbewertung, bei der zukünftige Cashflows auf den heutigen Zeitpunkt abgezinst werden. Es basiert auf der Annahme, dass der Wert eines Unternehmens der Summe aller zukünftigen freien Cashflows entspricht.

Question 2

Welche Cashflows werden bei der DCF-Bewertung verwendet?

Accepted Answer

Verwendet werden die freien Cashflows (Free Cash Flow), die nach Steuern, Investitionen und Betriebskapitalveränderungen verbleiben. Diese Cashflows stehen allen Kapitalgebern (Eigen- und Fremdkapital) zur Verfügung.

Question 3

Wie wird der Diskontierungszinssatz (WACC) berechnet?

Accepted Answer

Der WACC (Weighted Average Cost of Capital) ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz. Er errechnet sich aus den Eigenkapitalkosten und Fremdkapitalkosten, gewichtet nach ihrem jeweiligen Anteil an der Gesamtfinanzierung.

Question 4

Was ist der Terminalwert und wie wird er berechnet?

Accepted Answer

Der Terminalwert erfasst den Unternehmenswert nach dem Prognosezeitraum und macht oft den Großteil des Gesamtwerts aus. Er wird meist mit der Gordon Growth Formel berechnet, die von einem konstanten Wachstum der Cashflows ausgeht.

Question 5

Welche Vor- und Nachteile hat das DCF-Verfahren?

Accepted Answer

Vorteile sind die theoretische Fundierung und Zukunftsorientierung der Methode. Nachteile sind die hohe Sensitivität gegenüber Annahmen über Wachstumsraten und Diskontierungszinssatz sowie die Schwierigkeit, verlässliche Prognosen zu erstellen.

DCF-Bewertung: Unternehmen richtig bewerten mit Discounted Cash Flow

Lernkarten zu Discounted Cash Flow

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