Question 1

Was sind Steuervorteile von Fremdkapital?

Accepted Answer

Zinsen für Fremdkapital sind steuerlich absetzbar und reduzieren die Steuerlast des Unternehmens. Dieser sogenannte Tax Shield führt zu einer Verringerung der effektiven Kapitalkosten. Eigenkapitalkosten (Dividenden) sind hingegen nicht steuerlich absetzbar.

Question 2

Wie berechnet sich der Tax Shield?

Accepted Answer

Der Tax Shield berechnet sich als Zinszahlungen multipliziert mit dem Steuersatz (Tax Shield = Zinsen × Steuersatz). Ein höherer Fremdkapitalanteil führt zu größeren Steuerersparnissen. Bei einem Steuersatz von 30% spart das Unternehmen 30 Cent pro Euro Zinszahlungen.

Question 3

Was ist die optimale Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Die optimale Kapitalstruktur maximiert den Unternehmenswert durch das beste Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital. Sie balanciert die Steuervorteile des Fremdkapitals gegen die Kosten finanzieller Schwierigkeiten aus. Der optimale Punkt liegt dort, wo der Grenznutzen den Grenzkosten entspricht.

Question 4

Welche Risiken entstehen bei zu viel Fremdkapital?

Accepted Answer

Hohe Verschuldung erhöht das Insolvenzrisiko und kann zu finanziellen Schwierigkeiten führen. Die Kosten umfassen Insolvenzverfahren, Reputationsverluste und eingeschränkte Handlungsfreiheit. Ab einem bestimmten Punkt überwiegen diese Kosten die Steuervorteile.

Question 5

Wie beeinflusst der Steuersatz die optimale Kapitalstruktur?

Accepted Answer

Ein höherer Steuersatz macht Fremdkapital attraktiver, da größere Steuerersparnisse entstehen. Unternehmen in Ländern mit hohen Steuersätzen tendieren daher zu höheren Verschuldungsgraden. Bei niedrigen Steuersätzen sind die Steuervorteile geringer und Eigenkapital wird relativ attraktiver.

Fremdkapital und Steuern – Steuervorteile und optimale Kapitalstruktur verstehen

Lernkarten zu Fremdkapital und Steuern