Carry-Trading & Hedging: Devisenmärkte verstehen lernen

Carry-Trading ist eine Anlagestrategie, bei der Investoren Kapital in einer Währung mit niedrigen Zinsen aufnehmen und in eine Währung mit höheren Zinsen investieren. Der Gewinn entsteht durch die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen, solange sich der Wechselkurs nicht zu stark gegen die Position entwickelt.

Hedging bezeichnet die Absicherung gegen Wechselkursrisiken durch den Einsatz von Finanzinstrumenten wie Termingeschäften oder Optionen. Unternehmen nutzen Hedging, um sich vor unerwünschten Währungsschwankungen zu schützen, die ihre Gewinne oder Kosten beeinträchtigen könnten.

Das Hauptrisiko beim Carry-Trading liegt in unerwarteten Wechselkursbewegungen, die die Zinserträge übersteigen können. Zusätzlich können sich Zinssätze ändern, politische Instabilität auftreten oder Marktvolatilität zunehmen, was zu erheblichen Verlusten führen kann.

Die wichtigsten Hedging-Instrumente sind Devisentermingeschäfte, Währungsoptionen und Währungsswaps. Devisentermingeschäfte fixieren einen zukünftigen Wechselkurs, während Optionen das Recht aber nicht die Pflicht zum Umtausch zu einem bestimmten Kurs gewähren.

Die optimale Hedging-Quote hängt von der Risikobereitschaft des Unternehmens, der Volatilität der relevanten Währungspaare und den Kosten der Hedging-Instrumente ab. Viele Unternehmen sichern zwischen 50-100% ihrer Währungsrisiken ab, abhängig von ihrer Risikostra­tegie und Markteinschätzung.