IPO-Prozess verstehen: Grundlagen & Abläufe erklärt

Ein IPO (Initial Public Offering) ist der erstmalige Börsengang eines Unternehmens, bei dem Aktien erstmals öffentlich verkauft werden. Unternehmen verfolgen damit Ziele wie Kapitalbeschaffung für Wachstum, Liquidität für Altaktionäre und Steigerung der Bekanntheit. Zudem ermöglicht es eine Bewertung des Unternehmens am Kapitalmarkt.

Der IPO-Prozess beginnt mit der Auswahl von Investmentbanken als Konsortialführer und der Due Diligence-Prüfung. Es folgen die Erstellung des Prospekts, die Roadshow zur Investorenansprache und die Preisfestlegung. Abschließend erfolgen die Zuteilung der Aktien und der erste Handelstag an der Börse.

Secondary Offerings sind Aktienemissionen von bereits börsennotierten Unternehmen zur weiteren Kapitalbeschaffung. Sie werden durchgeführt, wenn Unternehmen zusätzliches Kapital für Investitionen, Akquisitionen oder Schuldenabbau benötigen. Im Gegensatz zum IPO sind die Aktien bereits am Markt etabliert und haben eine Handelshistorie.

Investmentbanken fungieren als Konsortialführer und beraten das Unternehmen bei der Strukturierung und Durchführung des Börsengangs. Sie übernehmen die Platzierung der Aktien bei institutionellen und privaten Investoren sowie die Preisfindung. Zusätzlich garantieren sie oft den Verkauf der Aktien durch Übernahme des Platzierungsrisikos.

Eine Roadshow ist eine Präsentationsrunde, bei der das Management potenziellen Investoren das Unternehmen und die Investitionsmöglichkeit vorstellt. Sie dient der Nachfragegenerierung und hilft bei der optimalen Preisfindung für die Aktien. Die Roadshow ist entscheidend für den IPO-Erfolg, da sie das Vertrauen der Investoren gewinnt und die Platzierung erleichtert.