Wertpapieranalyse: Aktien und Anleihen richtig bewerten

Die Fundamentalanalyse bewertet Wertpapiere anhand von Unternehmensdaten wie Gewinn, Umsatz und Bilanzkennzahlen. Die Technische Analyse hingegen analysiert Kurscharts und Handelsvolumen, um zukünftige Kursbewegungen vorherzusagen.

Zu den wichtigsten Kennzahlen gehören das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) und die Dividendenrendite. Diese Kennzahlen helfen dabei, zu beurteilen, ob eine Aktie fair bewertet, über- oder unterbewertet ist.

Bei Anleihen stehen die Zinserträge und das Ausfallrisiko im Vordergrund, während bei Aktien das Gewinnpotenzial des Unternehmens entscheidend ist. Anleihen werden hauptsächlich über ihre Rendite bis zur Fälligkeit und das Kreditrating des Emittenten bewertet.

Das KGV zeigt, wie viele Jahre es dauern würde, bis der gezahlte Aktienkurs durch die Gewinne wieder eingespielt ist. Ein niedriges KGV kann auf eine günstige Bewertung hindeuten, während ein hohes KGV oft bei Wachstumsaktien zu finden ist.

Wichtige Risiken sind das Marktrisiko (allgemeine Kursschwankungen), das Unternehmensrisiko (spezifische Probleme des Emittenten) und das Liquiditätsrisiko (Handelbarkeit des Wertpapiers). Bei Anleihen kommt zusätzlich das Zinsänderungsrisiko und das Ausfallrisiko hinzu.